2024年12月7至8日，“2024中国母基金50东谈主论坛”在北京胜仗举办。看成中国母基金行业内高规格的嘉会，本年仍是是中国母基金50东谈主论坛举办的第六届。本届论坛由中国国际科技促进会母基金分会主持，母基金相关中心（www.china-fof.com，下同）经办，来自政府部门、行业协会、国内主流母基金、保障资管及一流投资机构等单元代表共300余东谈主皆聚一堂，为中国母基金行业建言献计。

会上，元禾辰坤愚弄联合东谈主徐清女士发表了以“取势守正 行者常达—元禾辰坤对面前市集的不雅察与想考”为主题的演讲，共享对当下一级市集的不雅察及投资契机的想考。以下是整理后的演讲施行：

01 增长承压，方法重塑；结构变化，能源更替

面前大环境下，内行经济增长濒临压力，主要国度和地区GDP增速都处于相对放缓的气象。而中国看周密寰宇最大的制造中心、第二大的奢华市集，经济增长相对保抓韧性。

同期，中国经济也正在发生深切的结构性变化。往日的校正怒放红利、内行化红利、高储蓄率和高投资率红利、东谈主口红利等减少。结构颐养经过中，大β的投资表情不再适用，更多存眷中国制造业和新奢华两个大赛谈中出现新的投资契机。

在宏不雅经济结构颐养配景下，一级市集的融投管退也随之变化。募资端，2024年新增召募数目金额双降，国资LP、产业成本活跃。退出端，二级市集IPO收紧，对于一级市集宏大的现存存量而言，多元化退出表情朝发夕至。投资端，2024年新增投资数目和金额也不才降，半导体和IT鸿沟保管较高的热度，AI是当下值得存眷的鸿沟。经管端，对团队建议了更高的条目，尤其是投后产业赋能。同期，怎么应付当下巨额存量金钱的经管、整合和退出，亦然行业正在想考和亟待处治的课题。

02 元禾辰坤就面前股权市集的几点共享

一、松懈轻柔的心态面对市集周期

元禾辰坤18年深度参与一级市集，市集总有升沉，因此即便当下遇冷，但并无须过度悲不雅。当下投资压力和信心不及更多在于投资东谈主脱手愈加严慎，而不是资金本人的匮乏。从名目启程，尽管创业者数目有所下落，但新手艺的翻新、尖端东谈主才的创业以及新产业的升级依然催生出不少名目，质地也遍及有所扶助。咱们合计改日两年是投资的好时点，有填塞的资金，有填塞低的价钱，有填塞的时辰不雅察企业，也有填塞的磋议空间。

二、行业变革下，GP应束缚颐养并重塑自身的才气诞生

当下行业处于巨大的变革期，尤其是融资和投资端。融和退的变化决定了最终投和管也有所不同。从业者们都需要迈出欢娱圈，作念出颐养以符合全新的市集环境，融资与国资相关联，投资与产业特地合。与此同期，再行启程的GP们还肩负之前行业爆发成长后留传的巨额存量。存量是就业，但亦然契机，大都存量中势必有不少细主义优质投资契机，怎么充分挖掘、去芜存菁亦然一大课题。

三、一级市集往两头走，不同阶段的经管团队存眷重心需各别化

一级市集投资机遇在往两头作念澄清扩展。早期提神挖掘泉源翻新名目。从中国制造到中国创造的经过中，巨额产业公司都有尽头多的泉源翻新名目。投资东谈主需要正确地识别团队，要有刚毅的汇集和赋能才气，要将把院校&市集&创业者&科学家作念伙同。锻真金不怕火期通过并购重组等成本运作表情的存量金钱变化赋能企业新动能。成历久更期待看到投资东谈主与产业者的同业，投资、金融、产业伙同。

从FOF角度，咱们对各阶段的基金经管团队存眷重心会有所不同。早期VC接续坚抓投早、投小、投科技的阶梯，存眷科技效果滚动和新赛谈，同期放手基金限度和投资数目。CVC/产业专项基金，存眷细分产业纵深、团队投资劝诫。尽头是CVC，存眷C在链条中的链主地位、C和VC之间的相互赋能配合以及合理的激发机制。PE团队存眷新PE团队的成长，如国外并购或投行配景的团队、原成历久团队在原有阶段往后走的窒碍。

四、存眷AI、出海、ESG动手的细分行业契机

元禾辰坤母基金以建立为中枢，秉抓年份、产业等时辰和空间上的多维度组合。在此基础上，咱们合计AI、出海、ESG是三个改日动手各行业增长的枢纽力量。AI是手艺底层逻辑，不错带动原有产业升级和新兴产业兴起。ESG是中国经济发展范式，更是中国与其他国度竞争的上风，能予以咱们在方进取的带领。同期出海是地域膨胀的路子，岂论是居品出海照旧公司出海都有更众多的发展空间。这三个点是咱们今天看到的底层驱能源，它会变成扭协力，在科技、医疗、奢华等不同业业变成新的增长点。

元禾辰坤看成一级股权市集的抓续参与者，深度不雅察者、翻新引颈者，在市集颐养经过中弥远保抓着充分的想考。咱们合计，市局势临挑战，关联词对每一位从业者而言，挑战时常伴飞快遇。以松懈的姿态应付行业的升沉，束缚千里淀进化自身才气现金九游体育app平台，抟风击水，万里始自今朝。